“新公司王”安踏情牵“翻车”品牌MAIA

2023年月初，安踏控股子公司营业额296.45亿元，其中来全方位系列产品安踏的收入均141.7亿元，占比47.8%；尚有41.3%、122.29亿元来自FILA系列产品，所有其他系列产品（包括DESCENTE及KOLON SPORT）杰出贡献32.46亿元，占比10.9%。

相比之下是FILA系列产品，有时营业额杰出贡献度都会打破安踏系列产品，已经成长为控股子公司第二上升弧线。同时因为FILA系列产品取向稍颇高，营业额潜能也颇高于安踏系列产品，2020年-2022年，前者毛利率依次为69.3%、70.5%、66.4%，后者为44.7%、52.2%、53.6%。

要样觉，安踏2009年购并FILA系列产品时，其还处于盈余平衡状态，后来经过控股子公司包装重塑，找准消费市场，从前，FILA系列产品已经已是铜奖营业额杰出贡献超200亿元、佣金杰出贡献超40亿元的绩效支柱之一。

体验到新公司“甜头”的安踏，在“偷偷偷”的道北路上一北路走近，力图十分相似第二个FILA。

持续工业样展，安踏从亚太地区各地购并多家民族运动系列产品，如日本的DESCENTE、中韩的KOLON SPORT，也包括斥巨资购并的芬兰系列产品AMER SPORTS，其全资拥有被生产者叫作“户外爱马仕”的Arc'teryx、有为业网球系列产品Wilson、户外民族运动系列产品Salomon等。

随着MAIA ACTIVE系列产品的并入，安踏手中圆周越来越多，但如何保证这些也就是说长期稳定工业样展也是一个解决办法。

如FILA系列产品，其在早几年绩效快速增长，但近期却进入瓶颈期，上升乏力，2020-2022年其对应收入为174.5亿元、218.22亿元、215.23亿元，甚至在年底份显现出下跌。

2021年安踏风头终使时，伊始8年底股价一度有所突破188港元/股，但截至2023年10年底17日个股，其报90.95港元/股，较当权跌去超51%，市值2576亿港元，几近未完。

也许，“新公司中山王”安踏的资产消费市场之北路并非一帆风顺。

本文源自国际性金融报