孩子王产品质量问题频发 线下扩充迅猛但坪效仍未恢复

览表，2021年实现业绩90.49亿元、累计下滑8.3%，归母净利润2.02亿元、累计大大下滑48.44%，扣非后归母净利润1.22亿元、累计大大下滑60.84%，美国公司开始增收不增利。

值得注意的是，孩子王主歇业务主要都有母婴卖家的销售、母婴咨询服务、生产商咨询服务、广告业务和平台咨询服务；但从商品归纳来看，孩子王的最大业绩举例来说是三鹿，2021年三鹿业绩远超46.1亿元，累计下滑7.86%，占到比总业绩的50.95%。

图表资料左图 但是三鹿的毛利率并不极高，2021年为16.87%，累计减缓1.76个百分点。

图表资料左图 同时，三鹿的成本急剧下滑，从2020年的34.78亿元下滑至2021年的38.32亿元，累计下滑10.19%，超过其业绩下滑；三鹿成本占到比也升至61%。

图表资料左图 费下滑有约些年，合作开发开发改装成远胜于的销售和管理工作费

除歇业成本下滑以外，孩子王的常与关费也快速下滑，其里降低最慢的是的销售费。据一览表公开发表，美国公司的销售费从2020年的16.18亿元激增2021年的19.38亿元，累计下滑19.8%；同时，美国公司管理工作费从2020年的3.86亿元激增2021年的4.37亿元，累计下滑13.25%；而美国公司合作开发开发费仅从2020年的8705.72万元激增2021年的1.01亿元，累计下滑15.95%。

图表资料左图 同时，美国公司合作开发开发部门开始减缓。截至2021下半年，美国公司共有有合作开发开发部门325人，累计减缓14.47%。

图表资料左图 线下兼并有约些年，但坪效仍并未完仅有恢复至登革热从前

据一览表公开发表，孩子王2021年共有追加分店面71家，关闭分店面10家，下回分店面495家；分店面的店面之以外收益为1636.06万元，坪效收益为6905.77元/平方米。

疑为附注公开发表孩子王2018年至2020年，美国公司分店面的店面之以外收益大致相同2414.92万元、2152.03万元和1732.81万元，坪效收益大致相同7855.05元/平方米、7838.82元/平方米和6878.73元/平方米。常与较仍要，有约两年美国公司分店面的店面之以外收益下滑值得注意，坪效2021年有所完仅有恢复，但仍并未完仅有恢复到登革热从前的坪效收益。

已对，美国公司在一览表里暗示，“美国公司分店面的兼并会因为零售商推展期的一般而言差异、从后半期资金改装成、今后零售商的不确定性等诱因而面临一定风险，从而避免分店面店面之以外收益及坪效用到下滑，分店面兼并的体量效不应用到变小”。

当年都于获利由盈转亏，副总监换人

2022年4年初28日，孩子王公开发表当年都于报，业绩21.09亿元、累计减缓2.9%，归母净利润-3243.51万元、扣非后归母净利润-3895.88万元，获利由盈转亏。

图表资料左图 5年初20日，孩子王董事会会换届，选举蔡博为美国公司第三届董事会会非脱离董事会；同时，蔡博出任美国公司另行的副总监，继任期满离任的沈晖。据悉，沈晖2012年6年初参与创立美国公司，至今并未专注美国公司财务工作有约10年。

原篇名：孩子王商品恒星质量原因频发，线下兼并有约些年但坪效仍并未完仅有恢复至登革热从前

举例来说：消费者报道

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