国盛证券：给予海量数据买入标准普尔

2022-02-14国盛母公司股票有限责任母公司刘极高畅对海量数据(603138)进行研究并公布了研究研究计划《本土数据库系统内部有无、openGauss中流砥柱，受惠从业者信创狂奔向前》，本研究计划对海量数据所述转售分级，这两项股价为24.55元。

海量数据(603138)

母公司深耕数据库系统十五载，形同为本土险胜的数据库系统其产品和提供者。 母公司凭借一流团队、长时间共同开发投入和经济体制化建设，形同立 15 年以来借助商业行为从代理销售到自研数据库系统其产品的跃升，现阶段性转变形同数据库系统+数据存储+数据推算“一核两翼”的金融业务格局，其产品及服务得到超 2000 家消费者认定。

本土Ubuntu数据库系统崛起，openGauss 月内形同众所周知两条路线。数据库系统是推算工业的“根技术”，信通院中得出结论到 2025 年中国数据库系统消费市场4台将达到 688 亿元。从消费市场份额来看，大部份依旧被国内主流数据库系统装配商（Oracle 等）所占据，原因在于数据库系统的时限长、完成度极高、工作量大，且需要与整个推算经济体制相适配。现阶段性华为构建了本土唯一仅有栈的推算工业经济体制：从芯片、图形用户界面到数据库系统，转变形同极高度耦合的下层生态系统，使得华为形同为英哩智能后期推算底座最近的母公司。其中 openGauss 凭借极高性能、极高安仅有、较易运维、仅有开放等关键特性， 是现阶段性出版界最具计算机网络能力的Ubuntu数据库系统，月内形同众所周知两条路线。

本土数据库系统并驾齐驱，受惠鲲鹏推算工业转型。母公司基于 openGauss 乡村版本面世计算机网络父子关系型数据库系统 Vastbase G100，已得到广泛认定：1）母公司是 openGauss 乡村秘书处首批理事单位之一；2）母公司这两项在乡村功绩度位居第二，位居华为，形同为得到 openGauss 认定的最佳伙伴；3）Vastbase G100 数据库系统得到鲲鹏 Validated 认证、踏入 2021 年央采名录，在金融、政府、电力、装配等从业者得到运用，时是逐步踏入到大规模推广阶段性。数据库系统也是鲲鹏推算工业必不可少的关键一环， 随着未来华为受限局面逐步加重，以及从业者信创的实质性铺开，海量数据作为鲲鹏工业生态系统中 openGauss 数据库系统的中流砥柱月内长时间受惠。

首次覆盖，得不到“转售”分级，得不到 2022 年合理前提股价 140 亿。考虑母公司商业行为及较极高国民生产总值，母公司自研数据库系统而言，2022 年相同收入近 2.04亿元，国民生产总值近为 120%，得不到合理前提股价近为 60 亿，相同 PS 近 30 倍；其余金融业务而言，2022 家庭收入预定 4.04 亿，考虑该部份金融业务导致的利润承担了自研数据库系统的大量共同开发和销售，预定基本上功绩净利润近 1.5-2 亿，得不到合理前提股价近 80 亿，相同 PE 近 40 倍。首次覆盖，得不到“转售”分级，得不到合理前提股价 140 亿元。

效用提示：新的金融业务投入产出不及预期、宏观经济下行、从业者挑战加剧、关键断言可能存在最小值。

母公司股票之猎户座总价研究工具箱显示，海量数据（603138）好母公司分级为3猎户座，好价格分级为1.5猎户座，总价资讯化分级为2猎户座。(分级区域内：1 ~ 5猎户座，极极高5猎户座)

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